Publicația profil.at și televiziunea orf.at au reconstruit structura de proprietate a uneia dintre cele mai importante companii de infrastructură din Austria: peste 40% din acțiunile Aeroportului din Viena aparține unei companii din Insulele Cayman, care nu își dezvăluie proprietarii reali.
Cine controlează Flughafen Wien AG? Cine deține cele 84 de milioane de acțiuni ale companiei, care sunt listate la Bursa de Valori din Viena, din 1992? Multă vreme, răspunsurile la aceasta au părut previzibile, în cel mai adevărat sens: statele Austria Inferioară și Viena dețin fiecare câte 20% – și pentru că formează un sindicat (adică, votează întotdeauna la unison, la adunările generale), ele formează și cel mai mare grup de acționari. 10% din acțiunile FWAG sunt deținute de „Flughafen Wien Mitarbeiterbeteiligung Privatstiftung”, care reprezintă interesele a aproximativ 4.500 de angajați din Viena-Schwechat.
Apoi, există o firmă – Luxembourg GmbH, numită „Airports Group Europe S.à.rl”, care a cumpărat, treptat, acțiuni de pe piața liberă, în ultimii opt ani. Această companie este alocată unui „fond australian”, numit „IFM Global Infrastructure Fund”. În 2014, „australienii”, așa cum sunt numiți uneori, au achiziționat, dintr-o singură lovitură, 29,9% din aeroport, iar în 2016, acest prcoent a crescut la 38,1%, iar acum au puțin peste 40% – și își doresc și mai mult.
„Grupul IFM”, așa cum este numit în cele din urmă, preia marea majoritate a disponibilității libere rămase – printr-o „ofertă publică parțială” limitată, la 6 octombrie (mai multe despre aceasta, mai târziu).
La finalul acestui proces, structurile de putere de la Flughafen Wien AG, care au fost înființate de zeci de ani, s-ar fi putut schimba permanent: statele Viena și Austria Inferioară nu ar mai fi cel mai mare grup de acționari (care, corect, nu mai sunt).
Sunt multe care nu se potrivesc în această poveste, așa cum a dezvăluit o căutare de indicii, în cadrul unei investigații jurnalistice care a durat câteva săptămâni. Narațiunea „australienilor”, care este folosită în mod repetat de Consiliul de administrație al Flughafen Wien AG, are slăbiciuni și lacune, chiar semnificative.
Căutarea de indicii duce de la Viena-Schwechat la o clădire de birouri neîmpodobită, cu multă sticlă, de pe Bulevardul de la Foire din Luxemburg, în foaierul căreia sute de companii împart câteva cutii poștale, iar de acolo, până la registrul de firme al ducatului, iar de acolo, la o companie din Insulele Cayman și, respectiv, la o mare firmă de avocatură din Hamilton, Bermuda, care este în afaceri offshore de zeci de ani. Trebuie să cauți mult și greu pentru a ajunge, cumva, în Australia.
Proprietarul? Necunoscut!
Deci, cine sunt proprietarii efectivi ai ceea ce ar putea fi în curând 49,99% din Flughafen Wien AG, la urma urmei, una dintre cele mai mari companii de infrastructură din țară, aflată încă, majoritar, în proprietate publică? Răspuns uimitor: nu știe nimeni! Căutarea de indicii se termină în vestul Caraibelor! Chiar și conducerea aeroportului trebuie să recunoască că habar nu are cui îi sunt atribuite, în cele din urmă toate aceste acțiuni.
Cercetarea conduce la o rețea de companii offshore, mandatari și relații fiduciare, a căror reprezentare schematică a fost destul de provocatoare, într-un mod rezonabil de înțeles (a se vedea organigrama, care, întâmplător, nu pretinde că este completă).
Schauplatz Luxemburg
Boulevard de la Foire Numerele 1-3, Luxemburg. În zona de intrare a complexului de birouri cu cinci etaje numit „Stargate” există o mână de cutii poștale. Ceea ce pare ușor de gestionat la prima vedere trebuie să fie coșmarul fiecărui poștaș, la o inspecție mai atentă: cutiile poștale individuale sunt etichetate cu autocolante sau liste din foi A4 atașate, unele, cu litere mici. În total, peste două sute de companii operează aici. Este evident că nu toți au propriul spațiu de birou sau chiar personal: de ce, altfel, ar împărți cutia poștală? Fondarea și gestionarea companiilor ca o afacere în vrac este o caracteristică tipică a oazelor offshore din întreaga lume, care include, în cele din urmă, și Luxemburg.
Faptul că una dintre cutiile poștale din foaier aparține grupului de firme ale unui oligarh rus sancționat, pare aproape simptomatic.
Acţionarul principal al aeroportului, Airports Group Europe S.à.rl, apare pe o căsuţă poştală pe care o împarte cu alte 16 companii. Societatea și-ar putea permite cu ușurință una dintre ele, făcută din aur pur.
Peste 200 de companii împart câteva cutii poștale în complexul de birouri din Luxemburg „Stargate”. Acționarul majoritar al Flughafen Wien „Airports Group Europe S.à.rl (și compania sa-mamă) poate fi, de asemenea, găsit.
După cum se poate deduce din situațiile sale financiare anuale, din 2015 până în 2019, Grupul Airports a primit un total de aproximativ 97 de milioane de euro din dividende de la singurul său holding, Flughafen Wien AG. Aceasta include, de asemenea, o sumă parțială de aproximativ 2,6 milioane de euro, care a fost inițial controversată din punct de vedere fiscal – mai multe despre asta, mai târziu. În 2020 și 2021, compania austriacă care operează aeroporturi a renunțat la distribuirea profitului, din cauza epidemiei corona. Cu toate acestea, situațiile financiare anuale ale Luxembourg Airports Group pentru exercițiul financiar 2021 conțin venituri nespecificate din participații, de 20,2 milioane EUR. Nu este clar cum exact s-a întâmplat asta.
Nu e rău, pentru o companie care nu pare să aibă angajați proprii, dar are aceiași directori ca și compania-mamă.
Această companie-mamă se numește Global InfraCo S.à.rl și are sediul la aceeași adresă din Luxemburg. Numele său poate fi găsit acolo pe două cutii poștale (fiecare, lângă alte câteva nume). În orice caz, Global InfraCo este următoarea oprire, pe urmele banilor aeroportului: Grupul Airports transferă aici majoritatea banilor care vin din Austria – sub formă de dividende.
Din 2015 până în 2021, Airports Group a distribuit aproximativ 94 de milioane de euro companiei-mamă, Global InfraCo. Conform situațiilor financiare anuale, depuse în registrul comercial din Luxemburg, acest Global InfraCo a trebuit, la rândul său, să facă plăți mari de dobânzi proprietarilor săi, cu sediul în Insulele Cayman.
Biroul fiscal local
Fiscul austriac și, ulterior, chiar și Tribunalul Federal de Finanțe, au suspectat că construcția acționariatului companiei – eventual, chiar într-un mod abuziv, ar putea servi la minimizarea impozitelor. În 2015, Luxembourg Airports Group a primit dividende de la FWAG pentru prima dată (pentru 2014). Operatorul aeroportuar a dedus însă impozitul pe dividende pe plusurile de capital și l-a virat organelor fiscale – până la urmă, o sumă de aproximativ 2,6 milioane de euro. Având în vedere suma considerabilă, nu este surprinzător că Airports Group a solicitat o rambursare. Acest lucru este posibil din punct de vedere legal, pentru acționarii societăților pe acțiuni austriece, care au sediul în străinătate, în anumite condiții. De exemplu, dacă aveți sediul economic într-o altă țară din UE.
Cu toate acestea, biroul fiscal responsabil a oprit, iniția,l cererea de rambursare a impozitului în 2016. Motivul: Documentele prezentate de către Grupul Aeroporturi nu au fost suficiente pentru a respinge suspiciunea că structura companiei a fost creată pentru a evita, abuziv, taxele datorate statului. Din punct de vedere economic, repartizarea profiturilor – pe scurt, nu este atribuibilă companiilor din Luxemburg, ci fondului, situat în afara UE.
Grupul Aeroporturi a contestat această evaluare. În primul rând, Tribunalul Federal de Finanțe a fost de acord cu biroul fiscal. În 2019, însă, Grupul Aeroporturi a câștigat, în ultimă instanță, în fața Tribunalului Administrativ (VwGH). Pe parcursul procedurii, s-a stabilit, printre altele, că Global InfraCo a angajat doar un director general, un contabil și un director de birou, la momentul respectiv. Cu toate acestea, VwGH a susținut că lipsa activității economice nu poate fi dedusă din aceasta.
Între timp, forța de muncă din Luxemburg ar fi trebuit să crească puțin: conform celor mai recente situații financiare anuale publicate, Global InfraCo a angajat unsprezece oameni în 2021 – inclusiv pentru management. Pentru o companie cu un bilanț total de peste unsprezece miliarde de euro și în jur de o duzină de investiții, asta nu pare prea mult. Oricum ar fi: în cele din urmă, decizia VwGH înseamnă, probabil, că dividendele FWAG pot ajunge fără impozite în Luxemburg, în detrimentul veniturilor fiscale austriece.
Scena Insulele Cayman
Dacă se urmăresc interdependențele din dreptul societăților comerciale, drumul duce de la Luxemburg, la Insulele Cayman. Compania Conyers Trust Company (Cayman) Limited are sediul acolo, mai exact în Grand Cayman, cea mai mare dintre cele trei Insule Cayman. Deși poartă numele crocodililor, ele sunt cunoscute, în principal, pentru că oferă un mediu discreționar și prietenos cu impozitele pentru tranzacțiile financiare de toate tipurile. Insulele Cayman sunt unul dintre cele mai vechi paradisuri fiscale din lume.
Conyers Trust, fost Codan Trust, oferă servicii de încredere offshore persoanelor care își pot și doresc să și le permită. Oricine nu dorește să apară, personal, în tranzacții de afaceri și de bani și care pot, de asemenea, să folosească avantajele fiscale apreiabile, rezervă serviciile unor administratori precum Conyers.
Compania a fost înființată în Grand Cayman de către firma de avocatură Conyers Dill & Pearman, care are o lungă tradiție în afacerile offshore și își are sediul în Bermuda, un teritoriu britanic de peste mări, din Atlantic.
Fondată în 1928 de avocatul omonim Sir James Reginald Conyers, numit „Reggie”, un jucător de cricket pasionat, „Comandantul Ordinului Imperiului Britanic” (1879-1948), firma de avocatură este de multă vreme unul dintre cei mai importanți furnizori de servicii pentru industria offshore: are birouri în Bermuda, Insulele Cayman, Insulele Virgine Britanice, Hong Kong, Singapore și Londra. Nu fără motiv, Conyers Dill & Pearman este inclusă în „cercul magic offshore” – un termen colectiv ironic, pentru cele mai mari firme de avocatură multinaționale, cu expertiză relevantă.
Așa că nu este de mirare că numele „Conyers” a apărut în una sau alta din scurgerile de date despre firmele offshore, în ultimii ani. De exemplu, experții offshore joacă un rol-cheie într-un proiect de cercetare numit „ Mauritius Leaks ” de către Consorțiul Internațional de Jurnalişti de Investigație (ICIJ)
Conyers Trust Company (Cayman) Ltd., menționată mai sus, este de o importanță centrală, deoarece aici se unesc firele participării acționariatului la Aeroportul Viena-Schwechat. Compania din Insulele Cayman este unicul acționar al Luxembourg Holding Global InfraCo S.à.rl, care, la rândul său, este unicul acționar al Luxembourg Airports Group Europe S.à.rl, care, la rândul său este principalul acționar al aeroportului.
Puteți spune și de jos în sus: 40% din acțiunile Flughafen Wien AG – adică, atât cât Austria Inferioară și Viena împreună, sunt controlate de o companie luxemburgheză, care aparține unei alte companii luxemburgheze, care este una dintre companiile offshore. Companie înființată de avocați în Insulele Cayman, care nu își dezvăluie proprietarii efectivi, care este un lucru amuzant. Documentul de ofertă publică pentru oferta de preluare actuală spune doar: „Conyers Trust are mai mulți acționari indirecți, nici unul dintre aceștia nu deține mai mult de 5% din acțiuni sau o participație de control”.
Aeroportul: „Proprietarii nu sunt cunoscuți!”
Publicația profil.at și televiziunea ORF au trimis Aeroportului o cerere amplă, luni după-amiază, 19 septembrie, iar în comunicatul trimis a doua zi se menționează, printre altele: „Proprietarii din spatele companiei Conyers Trust (Cayman) nu sunt cunoscuți”.
Dar ce legătură au toate acestea cu mult-citatul „fond australian” IFM?
În acest moment al poveștii, lucrurile devin și mai ciudate. Pentru că, fondul nu există, în sensul dreptului corporativ și, cu siguranță, nu este „australian”. Când IFM a fost menționat în rapoartele din presă (sau declarațiile aeroportului) în trecut, s-a înțeles întotdeauna „Fondul pentru infrastructură globală IFM”, sau IFM GIF, pe scurt.
Cu toate acestea, IFM GIF nu este o companie de fond, în sensul unei persoane juridice. IFM GIF este un trust unitar, înființat în temeiul Trust Act, al Insulelor Caymans. Acesta este un instrument de investiții, care nu este cunoscut în Austria, dar este destul de comun în țările anglo-saxone.
Un unit trust sună ca o companie, dar nu este. Nu are personalitate juridică, nu poate avea obligații contractuale, nu poate deține acțiuni sau alte active. Un trust unitar este o relație contractuală fiduciară între administratori și trusturi, în cadrul căreia banii sunt colectați și investiți. Dacă vreți, presupusul acționar major al aeroportului, IFM GIF, este puțin mai mult decât o bucată de hârtie, pe care o companie din Insulele Cayman a închis-o în siguranță.
„Posibil, înșelător!”
Unele dintre acestea pot fi citite în documentele publicate chiar de Luxembourg Airports Group Europe. Acest lucru se aplică și actualei „oferte publice parțiale voluntare”, care este limitată, la 6 octombrie. Până atunci, investitorii își pot vinde acțiunile din aeroport ofertantului, cu 33 euro fiecare.
Cu toate acestea, pare de-a dreptul remarcabil faptul că, la documentul de ofertă de 29 de pagini, a fost atașată o organigramă înșelătoare. Documentul dă, în mod inteligent, impresia că „Fondul pentru infrastructură globală IFM” se află, de fapt, în spatele investiției în Aeroportul din Viena – compania Conyers Trust, de fapt, determinantă, a fost literalmente, lăsată deoparte, în procesarea schematică (vezi facsimil). „Reprezentarea grafică a structurii de proprietate la pct. 2.3.6. al documentului de ofertă poate fi ambiguu”, a explicat aeroportul, la cererea jurnaliștilor.
Documentul pentru oferta de preluare actuală conține o organigramă înșelătoare privind structura „Grupului IFM”. Aici, se pare că acționarul majoritar al aeroportului din Luxemburg, Airports Group și mama sa, Global InfraCo, aparțin unui „fond” numit IFM. Dar nu este cazul! IFM nu are personalitate juridică și, prin urmare, nu poate deține acțiuni. De fapt, acestea sunt deținute de compania Conyers Trust, care s-a mutat la dreapta în organigramă și are sediul în Insulele Cayman și nu își dezvăluie beneficiarii finali.
Dar ale cui interese reprezintă compania Conyers Trust? Și ai cui bani sunt în „fondul” GIF IFM Cayman? La asta, nu se poate răspunde satisfăcător. Documentul de ofertă disponibil public se referă la „investitori instituționali” sau „fonduri de pensii”: „Investitorii IFM GIF provin dintr-o varietate de jurisdicții, inclusiv Australia, Regatul Unit, Europa continentală, Statele Unite și Canada. Cea mai mare parte a investitorilor sunt fonduri de pensii instituționale, care investesc în numele a milioane de lucrători.
Aeroportul spune doar: „Flughafen Wien AG nu cunoaște nici proprietarii efectivi, nici beneficiarii”.
„Australienii”
Există, desigur, „australieni” în această poveste, unii care chiar pot figăsiți. Cu toate acestea, ei apar doar în vârful cascadei offshore și nu ca beneficiari sau beneficiari efectivi, ci doar ca și „consilieri”.
Aici, traseul duce la un furnizor de servicii financiare, numit IFM Investors, care a apărut la Melbourne în anii 1990 și se afla atunci, ca și acum, în sfera de influență a plus-minus două duzini de fonduri de pensii australiene.
IFM Investors acționează ca oferind servicii de consiliere și management de active pentru aproximativ 600 de investitori instituționali din întreaga lume, fonduri, companii de asigurări, fundații și universități. Potrivit propriilor conturi, IFM a avut recent echivalentul a circa 122 de miliarde de euro în active „sub administrare”, din care 58 de miliarde de euro se spune că ar fi în investiții în infrastructură: porturi, terminale, drumuri cu taxă, alimentare cu apă, deșeuri – și aeroporturi. Pe lângă aeroportul Viena-Schwechat, sunt raportate în prezent participații în alte 16 companii operaționale.
Potrivit documentelor disponibile publicului, IFM Investors din Melbourne a încheiat un „contract de consultanță” cu Conyers Trust Limited din Insulele Cayman, care, totuși, nu are scopul de a oferi managerilor australieni nici un cuvânt de spus în această chestiune. Memorandumul de ofertă precizează: „IFM Investors acționează ca și „Consilier principal” al IFM GIF, printr-un acord de consultanță cu Conyers Trust; Cu toate acestea, autoritatea supremă de luare a deciziilor pentru IFM GIF, rămâne la Conyers Trust, în calitate de administrator independent.” Și documentul mai spune: „Conyers Trust acționează nu numai pentru IFM GIF, ci și pentru un număr mare de alți administratori de încredere.”
Deci, atunci când australienii apar în această poveste, o fac cel mult în rolul lor de consilieri, nu de proprietari efectivi. Activele grupate în GIF-ul Cayman „Fonds” IFM – și astfel, în cele din urmă, și participația la Flughafen Wien AG – sunt, aparent, controlate de o companie din Insulele Cayman, care nu își dezvăluie beneficiarii. Prin urmare, rămâne neclar cine exercită controlul final asupra cotelor aeroportuare din Luxemburg.
Consiliul de conducere recomandă respingerea!
Lucrul fascinant la această poveste este că, în special, conducerea aeroportului nu a fost niciodată deranjată de a nu ști cu adevărat cine sau ce se află în spatele companiei din Cayman Conyers. Deși construcția offshore complexă și netransparentă era binecunoscută, povestea a fost lăsată în seama „australienilor”. Acest lucru este cu atât mai uimitor, cu cât conducerea nu a fost cu adevărat mulțumită de influența în creștere a acționarului major (formal) Airports Group Europe din Luxemburg, de mult timp.
Când a fost făcută a doua ofertă publică de preluare, în 2016 (prima a fost în 2014), Consiliul de Administrație i-a sfătuit pe acționari să nu o accepte. O astfel de declarație a „Companiei țintă” este o parte reglementată legal a oricărui proces public de preluare.
Oferta actuală a primit deja o recomandare de respingere din partea Consiliului de Administrație, pe care și Consiliul de Supraveghere a aprobat-o. Argumentele erau similare atunci, ca și acum: prețul de ofertă era prea mic, Flughafen Wien AG era semnificativ subevaluată, iar o reducere suplimentară a acțiunilor free float nu era de dorit, din punctul de vedere al companiei sau al investitorilor. Cu atât mai puțin, cu cât Flughafen Wien AG, care este în prezent listată în „Prime Segment” al Bursei de Valori din Viena, este acum amenințată cu excluderea.
În funcție de cât de mult succes are Airports Group Europe în achiziționarea de acțiuni, aeroportul ar putea fi scos de pe piața principală bursieră, dacă acțiunile flotante libere rămase scad sub valoarea de piață de 40 de milioane de euro. Dar, ar putea la fel de bine să fie scoasă cu totul de pe bursă, dacă nu mai există nici o acțiune liberă flotantă-free float. De altfel, ofertanții nu au putut obține exact 50% din companie, deoarece Flughafen Wien AG deține acum 125.319 de acțiuni, pe care nu intenționează să le vândă, cel puțin, deocamdată. În orice caz, investitorii offshore vor exercita, în curând, mai multă influență pe aeroport. Până acum, au avut doar doi oameni în consiliul de supraveghere, care este dominat, în mod tradițional, de provinciile Austria Inferioară și Viena. Ceea ce înseamnă, în practică, că partidele Popular – ÖVP și Social Democrat – SPÖ, au reușit până acum să decidă între ele, cine ar trebui să fie numit în conducerea aeroportului. Acest lucru ar putea deveni puțin mai complicat, de acum înainte.
Oferta parțială actuală este încă supusă modificării. Între timp, Ministerul Economiei a inițiat o examinare, conform Legii privind controlul investițiilor, care este în vigoare din 2020. Acest lucru este menit să împiedice investitorii din țări terțe din afara UE, să obțină o influență dominantă fără opoziție și să aibă acces la infrastructura sensibilă din Austria. În cazul investițiilor semnificative în companii care sunt relevante pentru „siguranța și ordinea publică”, Ministerul Economiei trebuie să o aprobe, dar poate refuza și aprobarea.
Procedura de testare din Austria nu a fost încă finalizată, o a doua rulează, independent, în Malta. Aeroportul de acolo (singurul de pe insulă, atât civil, cât și militar) este controlat de Flughafen Wien AG. Mai multă influență a investitorilor offshore aici, ar însemna și mai multă influență acolo. Deși se poate spune că Malta a avut experiențe foarte bune cu investitorii offshore, în trecut.
IFM: „Insulele Cayman comune”
Publicația profil.at și televiziunea ORF au trimis o cerere amplă agenției de PR a IFM Investors din Austria. Întrebările au rămas fără răspuns. Un purtător de cuvânt al IFM a răspuns doar în termeni generali:
„ IFM Investors a fost fondată în urmă cu mai bine de 25 de ani, de către fondurile de pensii australiene non-profit, în parteneriat cu mișcarea sindicală australiană, cu scopul de a proteja și de a spori beneficiile de pensionare pe termen lung, pentru persoanele care lucrează. Astăzi, investim în numele a peste 600 de investitori instituționali, în planurile de pensionare a 120 de milioane de lucrători din întreaga lume, inclusiv asistente medicale, profesori, lucrători în construcții și lucrători din domeniul ospitalității.
Fondurile pe care IFM Investors le administrează sau le sfătuiește să investească pe termen foarte lung, pentru a oferi membrilor fondurilor de pensii o pensie demnă, îndeplinind în același timp așteptările diverselor comunități în care investim. Utilizarea fondurilor cu domiciliul în jurisdicții precum Insulele Cayman, este obișnuită pentru fondurile de investiții globale, care strâng și desfășoară capital internațional. „
Printre altele, nu a existat niciun răspuns la întrebările dacă și cum structura offshore selectată servește optimizării fiscale și dacă Airports Group Europe S.à.rl este o companie de tip cutie poștală. Solicitarea de furnizare a unei liste complete a investitorilor în Fondul IFM Global Infrastructure nu a fost acceptată.
Firma de avocatură offshore Conyers, pe de altă parte, a lăsat o anchetă complet fără răspuns, până la momentul intrării în presă.
TEXTUL DE MAI SUS REPREZINTĂ O TRADUCERE A UNUI ARTICOL DE PE www.profil.at: https://www.profil.at/investigativ/blindflug-am-airport-wer-steckt-hinter-dem-groessten-aktionaer-des-wiener-flughafens/402154428
